DTI acuerda adquirir Saltire y Foxley con efectivo y 17,36 millones de acciones

Drilling Tools International, cotizada en Nasdaq con el símbolo DTI, ha firmado un acuerdo definitivo para adquirir el 100 % de Saltire Energy y Foxley Energy. La operación, anunciada el 8 de octubre, combina efectivo y acciones y ampliaría su actividad de alquiler de herramientas de perforación fuera de Norteamérica. La adquisición todavía no se ha completado: el calendario previsto sitúa el cierre en el primer trimestre de 2027, sujeto al cumplimiento de varias condiciones.

Un pago en libras y 17,36 millones de acciones

El contrato establece un componente inicial en efectivo de 60.289.856,60 libras esterlinas, equivalente a aproximadamente 81 millones de dólares al tipo de cambio contractual de 1,343 dólares por libra. A esta cantidad se añade una contraprestación instrumentada mediante notas de préstamo que, a través de los mecanismos de conversión acordados, se intercambiarán al cierre por 17.355.139 acciones ordinarias de DTI.

El importe en efectivo no es una cifra definitiva e invariable. Está sujeto a los ajustes previstos en el acuerdo, entre ellos un incremento de 23.354 libras por cada día transcurrido desde el 1 de julio de 2026 hasta el cierre, además de ajustes relacionados con determinadas salidas de valor y obligaciones fiscales. El número de acciones, en cambio, es fijo y no se ajustará por cambios en su precio de mercado anteriores al cierre.

Los vendedores pasarían a controlar aproximadamente el 30 % de las acciones de DTI en circulación después de completarse la transacción y los mecanismos de conversión. La emisión aumentaría el número de títulos de la compañía y está pendiente de las autorizaciones necesarias. Las acciones recibidas estarán sujetas a restricciones de transmisión durante un periodo de 24 meses, con liberaciones por tramos y los mecanismos de salida anticipada pactados.

Financiación y aprobaciones todavía pendientes

La compra se canalizará a través de Casing Technologies Group, filial de DTI constituida en Escocia. Si se completa, Saltire y Foxley se convertirán en filiales indirectas íntegramente participadas por el grupo estadounidense.

El pago en efectivo se prevé financiar con nueva deuda y disposiciones de la línea de crédito existente. La obtención de financiación suficiente para cubrir la contraprestación ajustada y los gastos de la operación constituye una condición de cierre. Por tanto, la firma del acuerdo no equivale a disponer ya de los fondos ni a haber desembolsado el precio de compra.

Entre los requisitos pendientes figuran la efectividad de la documentación de registro de las nuevas acciones, la aprobación de los accionistas y la autorización para su cotización adicional en Nasdaq, junto con las restantes condiciones contractuales. El acuerdo fija el 31 de marzo de 2027 como fecha límite prevista, con los supuestos de terminación y excepciones establecidos. El cierre esperado para el primer trimestre continúa siendo una previsión, no una operación consumada.

Mayor presencia internacional, sin confundir previsiones con resultados

Saltire tiene su base en Aberdeen y desarrolla su actividad en el alquiler de herramientas de perforación, tubulares y equipos de control de presión. Su red abarca Reino Unido, Noruega, Emiratos Árabes Unidos, Singapur y Malasia, con exposición al Mar del Norte, Oriente Medio y Asia-Pacífico. La combinación permitiría ampliar la distribución de tecnologías de DTI y complementar la oferta de equipos.

Para Saltire se manejan estimaciones de ritmo anual de actividad de 2026 de 50,4 millones de dólares de ingresos y 22,5 millones de EBITDA ajustado, además de 15,8 millones de flujo de caja libre ajustado. Estas cifras son cálculos prospectivos basados en información mensual reciente y visibilidad del negocio: no son resultados anuales realizados ni auditados. El EBITDA y el flujo de caja libre ajustados son medidas no GAAP; este último se define en la operación como EBITDA ajustado menos inversión bruta en activos.

La previsión estratégica contempla elevar el peso del hemisferio oriental desde aproximadamente el 18 % de los ingresos de DTI en el segundo trimestre de 2026 hasta cerca del 40 % de los ingresos combinados pro forma. La comparación enfrenta una referencia histórica con una estimación de la futura combinación, no dos periodos de actividad ya cerrados.

Los principales puntos de seguimiento son la financiación final, las autorizaciones, la emisión de acciones y la integración de la red internacional. Las expectativas de mejora del margen EBITDA ajustado y del flujo de caja libre ajustado por acción durante el primer año posterior al cierre siguen dependiendo de que la adquisición se complete y de su ejecución operativa.