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Mensaje de: Robert1 Hora: 11/05/2026 17:30:02
Salvo valores en quiebra o valores zombies , no sé si existe algún valor con peores registros en cin..........
Salvo valores en quiebra o valores zombies , no sé si existe algún valor con peores registros en cin..........
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He puesto stop loss, pero yo creo que mañana subiremos.
La guerra entre Fondos y la Familia por el precio de la rama americana es grande, aparte me imagino que querrán que salga más de un 20%.
La guerra entre Fondos y la Familia por el precio de la rama americana es grande, aparte me imagino que querrán que salga más de un 20%.
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Mensaje de: Igortzu Hora: 11/05/2026 21:19:50
He puesto stop loss, pero yo creo que mañana subiremos. La guerra entre Fondos y la Familia por el p..........
He puesto stop loss, pero yo creo que mañana subiremos. La guerra entre Fondos y la Familia por el p..........
El stop loss lo pongo porque si sigue bajando se mete en un laberinto en el que yo me pierdo.
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2018-2020: Modelo de negocio eficiente. El stock se mantenía controlado y generaba más de 1 euro de margen por cada euro inmovilizado.
2021-2024: Anomalía operativa. El incremento masivo de stock (gasto de caja) hundió la rentabilidad del activo circulante a mínimos de 0,68x, perjudicando directamente al accionista minoritario.
2025: El inicio de la disciplina financiera y reducción de inventario provoca el rebote automático de la eficiencia.
2026: No nos gusta el incremento de existencias 1T, Accionistas Anónimos de Grifols exigimos que se nivelen este año hasta un máximo de 3.200M
2021-2024: Anomalía operativa. El incremento masivo de stock (gasto de caja) hundió la rentabilidad del activo circulante a mínimos de 0,68x, perjudicando directamente al accionista minoritario.
2025: El inicio de la disciplina financiera y reducción de inventario provoca el rebote automático de la eficiencia.
2026: No nos gusta el incremento de existencias 1T, Accionistas Anónimos de Grifols exigimos que se nivelen este año hasta un máximo de 3.200M
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Mensaje de: jordi_Trader Hora: 11/05/2026 21:41:36
2018-2020: Modelo de negocio eficiente. El stock se mantenía controlado y generaba más de 1 euro de ..........
2018-2020: Modelo de negocio eficiente. El stock se mantenía controlado y generaba más de 1 euro de ..........
1. Desviación en la Variante de Inventario vs. Variante de Ventas (2022)La anomalía: En 2022, la variante anual de existencias registra un incremento absoluto de 977 unidades (un crecimiento patrimonial del 43,2% en almacén) 1 . En paralelo, la variante de ingresos por ventas solo crece un 7,4% 1 .El indicio: Existe una asimetría de casi 6 a 1 entre lo que se almacena y lo que se vende. Esto es un indicador clásico de sobreproducción forzada para activar gastos en balance (inflar el valor de los activos) o de la existencia de stock obsoleto/no comercializable que se resiste a ser provisionado como pérdida.
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Mensaje de: jordi_Trader Hora: 11/05/2026 21:41:36
2018-2020: Modelo de negocio eficiente. El stock se mantenía controlado y generaba más de 1 euro de ..........
2018-2020: Modelo de negocio eficiente. El stock se mantenía controlado y generaba más de 1 euro de ..........
2. Ruptura de la Variante de Correlación: Coste de Ventas vs. Margen UnitarioLa anomalía: Entre 2019 y 2023, la variante del Coste de Ventas (COGS) sobre ingresos escala de forma ininterrumpida del 54,1% al 62,3% (un empeoramiento absoluto de 8,2 puntos porcentuales) 1, 2 .El indicio: En un modelo de negocio con fuerte poder de fijación de precios (pricing power), la inflación de costes se traslada al cliente. Aquí, la variante refleja que la empresa absorbió internamente toda la ineficiencia productiva, destrozando la rentabilidad del stock y sugiriendo deficiencias graves en la cadena de suministro o contratos de compra cautivos con partes vinculadas a precios inflados.
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Mensaje de: jordi_Trader Hora: 11/05/2026 21:41:36
2018-2020: Modelo de negocio eficiente. El stock se mantenía controlado y generaba más de 1 euro de ..........
2018-2020: Modelo de negocio eficiente. El stock se mantenía controlado y generaba más de 1 euro de ..........
3.El indicio de conflicto de interés: Mientras la variante de capacidad de generación de ingresos se hunde a mínimos históricos (42 unidades), la variante de salida de caja hacia el accionista de referencia no se ajusta a la realidad del negocio. La empresa incrementó su apalancamiento financiero neto para sostener de forma artificial un flujo de caja saliente, priorizando la liquidez de la entidad externa sobre la solvencia de la matriz operativa
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Mensaje de: jordi_Trader Hora: 11/05/2026 21:41:36
2018-2020: Modelo de negocio eficiente. El stock se mantenía controlado y generaba más de 1 euro de ..........
2018-2020: Modelo de negocio eficiente. El stock se mantenía controlado y generaba más de 1 euro de ..........
4. Variante de Recuperación Rápida (2025)La anomalía: En 2025, la variante de existencias se reduce en un -7,4% (vaciado de almacén), pero la variante de beneficio neto se dispara un 156% (de 157 a 402 unidades) 1 .El indicio: Esta fuerte variación positiva demuestra que el problema de la empresa no era de demanda (las ventas siguieron subiendo a máximos de 7.524), sino de un tapón operativo en la gestión de circulante. En cuanto se forzó la liquidación de inventario y se contuvo la producción, afloró la caja oculta....
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Suben un 5% las ratas usa y el shortsqueeze queda más alejado...
Pero recuerden, si no fuese por estos momentos y los de hambre, la vida sería muy aburrida.
Creo que ee va a líar una en la JGA...
Pero recuerden, si no fuese por estos momentos y los de hambre, la vida sería muy aburrida.
Creo que ee va a líar una en la JGA...
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Mensaje de: Igortzu Hora: 11/05/2026 21:19:50
He puesto stop loss, pero yo creo que mañana subiremos. La guerra entre Fondos y la Familia por el p..........
He puesto stop loss, pero yo creo que mañana subiremos. La guerra entre Fondos y la Familia por el p..........
Igor, mis opiniones e interpretaciones, aunque basadas en cifras realds, sólo son eso, que no te condicionen pq el mercado es muy puñetero y le gusta tomar el pelo siempre que puede
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Mensaje de: Igortzu Hora: 11/05/2026 21:19:50
He puesto stop loss, pero yo creo que mañana subiremos. La guerra entre Fondos y la Familia por el p..........
He puesto stop loss, pero yo creo que mañana subiremos. La guerra entre Fondos y la Familia por el p..........
Lo sé Jordi y te agradezco mucho toda información.Si alguien sabe o intuye lo que ocurre eres tú.
El stop loss lo pongo porque tengo que proteger mi capital,sin más.
Si sigo dentro es porque tengo fé en la empresa.
Ya verás como salimos airosos de ésta.
El stop loss lo pongo porque tengo que proteger mi capital,sin más.
Si sigo dentro es porque tengo fé en la empresa.
Ya verás como salimos airosos de ésta.
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2. Que el inventario acumulado se transforme en ventas de Biopharma/IG.
La explicación buena es que están preparando demanda: Biopharma crece 6,8% cc e IG 15,3% cc, con Yimmugo, Gamunex y Xembify como motores. Si ese stock se vende en próximos trimestres, el 1T será visto como inversión previa.
3. Que suba el margen.
El margen EBITDA sigue en 22,4%, sin mejora. Grifols dice que espera expansión de márgenes por mejora de margen bruto, Egipto, optimización de plasma, coste por litro, Biotest y apalancamiento operativo. Pero todavía tiene que demostrarlo
La explicación buena es que están preparando demanda: Biopharma crece 6,8% cc e IG 15,3% cc, con Yimmugo, Gamunex y Xembify como motores. Si ese stock se vende en próximos trimestres, el 1T será visto como inversión previa.
3. Que suba el margen.
El margen EBITDA sigue en 22,4%, sin mejora. Grifols dice que espera expansión de márgenes por mejora de margen bruto, Egipto, optimización de plasma, coste por litro, Biotest y apalancamiento operativo. Pero todavía tiene que demostrarlo
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La aritmética es dura: si quieren acabar 2026 con 500-575 M€ de FCF, después de un 1T de -8 M€, necesitan generar aproximadamente 508-583 M€ entre 2T y 4T. Eso son unos 170-195 M€ por trimestre de media.
Eso no es imposible, pero exige tres cosas:
1. Que el inventario deje de tragarse caja.
El problema no es que haya un -134 M€ en existencias una vez. El problema sería verlo repetido. Si Q2, Q3 y Q4 vuelven a absorber inventario a ese ritmo, el guidance de FCF se vuelve muy difícil.
Eso no es imposible, pero exige tres cosas:
1. Que el inventario deje de tragarse caja.
El problema no es que haya un -134 M€ en existencias una vez. El problema sería verlo repetido. Si Q2, Q3 y Q4 vuelven a absorber inventario a ese ritmo, el guidance de FCF se vuelve muy difícil.
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Una OPV de Biopharma USA no se plantea seriamente si internamente piensan que el inventario va a seguir tragando caja, que el margen no va a subir o que el guidance de FCF es frágil. Porque en una IPO los bancos, abogados, auditores e inversores van a mirar precisamente eso: calidad del EBITDA, conversión en caja, capital circulante, deuda y sostenibilidad del crecimiento.
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Mañana puede tocar el soporte 8.68 y esperemos que en ése punto recupere.
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Te paso unos enlaces de Varoufucker_Trader sobre el tema y en Rankia creo que lo comentaron más extendido
Aquí la cuestión de fondo no es la simple mejora de rotación, que también eh, peto es ¿por qué no se ejecuta una clara eficiencia en inventarios y al no hacerse a quién beneficia doblemente?
https://x.com/SteelTrader4/status/2052475872045637948?s=20
https://x.com/SteelTrader4/status/2052316143675744528?s=20
Aquí la cuestión de fondo no es la simple mejora de rotación, que también eh, peto es ¿por qué no se ejecuta una clara eficiencia en inventarios y al no hacerse a quién beneficia doblemente?
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Mensaje de: jordi_Trader Hora: 12/05/2026 0:03:59
Una como proveedor (de materia prima) a través de Haema y Bpc y,
Segunda, cuanto más facturen estás dos mayor es el dividendo que recibe su propietario (Scranton)
Y tres, ese crecimiento de existencias a qué se debe si la estrategia está centrada en margenes y no en crecimiento de ventas?
Segunda, cuanto más facturen estás dos mayor es el dividendo que recibe su propietario (Scranton)
Y tres, ese crecimiento de existencias a qué se debe si la estrategia está centrada en margenes y no en crecimiento de ventas?
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Que la familia nos estafa me lo creo pero no entiendo a que apuestan los cortos pq esto pinta mas bien que mal
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