IAG se juega el despegue: la barrera de 5,10 euros pone a prueba el rebote

IAG encara la recta final de septiembre con una recuperación técnica todavía pendiente de confirmación. La acción cerró el 23 de septiembre en 5,060 euros, después de haber rebotado desde el mínimo de 4,771 euros marcado el día 15. El movimiento ha devuelto al valor a una zona de referencias muy cercana, pero aún no ha superado los máximos recientes de 5,234 euros del 22 de septiembre ni los 5,176 euros registrados al día siguiente.

La cotización se situaba el 24 de septiembre a las 09:40 en 5,034 euros, tras moverse entre 4,998 y 5,044 euros y negociar 517.275 acciones. Ese registro corresponde a la evolución intradía y, por tanto, no equivale a un cierre de sesión ni permite confirmar por sí solo un cambio de tendencia.

El mercado vigila la zona de 5,10 euros

La lectura técnica combina señales favorables de fondo con obstáculos inmediatos. El RSI se mantiene en terreno neutral con sesgo alcista y el MACD conserva una señal de compra. Además, IAG cotiza por encima de sus medias de 200 sesiones: la SMA200 se sitúa en 4,7948 euros y la EMA200, en 4,7828 euros. Ambas referencias apuntan a una estructura de largo plazo más sólida que la observada en los mínimos de mediados de mes.

La cautela se concentra en el corto plazo. La media de 50 sesiones, ubicada en 5,0461 euros, emite señal de venta y queda prácticamente al nivel del último cierre confirmado. A ello se suma la proximidad del pivote de 5,0847 euros y de la primera resistencia en 5,1038 euros. Si el valor lograra cerrar por encima de esa franja, la recuperación ganaría consistencia y la siguiente referencia técnica pasaría a situarse en 5,7180 euros.

En sentido contrario, el soporte inmediato está en 5,0205 euros. Un cierre diario por debajo de ese nivel pondría el foco en la capacidad de sostener el rebote antes de volver a considerar la zona de 4,7998 euros. Entre ambos extremos, la permanencia cerca de la media de 50 sesiones mantendría el escenario de lateralidad, con un mercado a la espera de una señal más concluyente.

Resultados sólidos y una factura energética bajo vigilancia

El respaldo fundamental procede de las últimas cuentas anuales disponibles, correspondientes al ejercicio 2025. IAG elevó sus ingresos un 3,5%, hasta 33.213 millones de euros, y aumentó un 13,1% el beneficio operativo antes de partidas excepcionales, que alcanzó 5.024 millones. El margen operativo mejoró 1,3 puntos porcentuales, hasta el 15,1%, mientras que el beneficio por acción subyacente avanzó un 22,4%, hasta 69,5 céntimos.

La compañía generó 3.146 millones de euros de flujo de caja libre, 410 millones menos que un año antes, y cerró con una deuda neta sobre EBITDA antes de partidas excepcionales de 0,8 veces. Durante el ejercicio destinó 1.500 millones a retornos de efectivo, incluida una recompra de acciones por 1.000 millones, y elevó el dividendo total a 0,098 euros por acción, un 8,9% más.

El tercer trimestre de 2025 reflejó también un avance del beneficio operativo, del 2%, hasta 2.053 millones de euros. El margen alcanzó el 22%, frente al 21,6% del periodo comparable, aunque el coste del combustible restó 244 millones de euros en el puente operativo. La evolución de esta partida seguirá siendo determinante: la cobertura atribuible estimada para 2026 baja desde el 63% del primer trimestre hasta el 36% del cuarto.

Divisas, combustible y capacidad operativa, los factores a seguir

El precio efectivo implícito del combustible para 2026, una vez incorporadas las coberturas y los efectos de divisa, se aproxima a 700 dólares por tonelada, frente a 750 dólares en 2025. Sin embargo, la reducción progresiva de la cobertura deja una mayor exposición a los precios de mercado. Los movimientos del dólar, la libra y el euro también pueden influir en ingresos, costes y traducción de resultados.

Junto a estas variables, la evolución del contexto geopolítico, regulatorio y climático, así como la cadena de suministro, la capacidad aeroportuaria y la disponibilidad de aeronaves, condicionará la ejecución operativa. Por ahora, el balance entre una base financiera reforzada y una resistencia técnica aún no superada define el pulso de IAG en el mercado.