Iridium gana 106,9 millones de dólares en el tercer trimestre de 2026 con una plusvalía por Aireon

Iridium Communications cerró el tercer trimestre de 2026 con un beneficio neto de 106,9 millones de dólares, frente a 37,1 millones un año antes. La comparación incorpora una ganancia contable de 103,9 millones vinculada a la adquisición de Aireon y contrasta con el descenso del resultado operativo. Los ingresos aumentaron un 8%, hasta 245,7 millones de dólares.

El beneficio contable y la actividad operativa siguen trayectorias distintas

El beneficio neto exacto del trimestre fue de 106,896 millones de dólares, frente a 37,127 millones en el mismo período de 2025. El beneficio por acción diluida pasó de 0,35 a 0,98 dólares. La ganancia de 103,868 millones registrada en la línea de inversiones contabilizadas por el método de participación, relacionada con Aireon, es esencial para interpretar este salto. En el trimestre comparable, esa partida recogía una pérdida de 0,734 millones.

El resultado operativo cayó a 31,618 millones de dólares, desde 70,085 millones. Los gastos operativos ascendieron a 214,115 millones, frente a 156,850 millones. Entre sus componentes, los gastos de venta, generales y administrativos aumentaron de 35,508 a 74,936 millones, mientras que la depreciación y amortización pasó de 52,975 a 62,094 millones.

El gasto financiero neto por intereses alcanzó 26,788 millones, frente a 22,593 millones. La línea de resultado antes de impuestos y de ganancias o pérdidas en inversiones por el método de participación se situó en 5,214 millones, frente a 47,864 millones. El gasto por impuesto sobre beneficios fue de 2,186 millones, frente a 10,003 millones. Esa presentación contable no debe confundirse con un resultado antes de impuestos que ya incorpore la ganancia de Aireon.

El Operational EBITDA, o OEBITDA, fue de 135,621 millones, frente a 136,587 millones, una disminución cercana al 1%. Se trata de una medida ajustada no GAAP, que excluye, entre otras partidas, intereses, impuestos, depreciaciones, amortizaciones, compensación en acciones, costes de transacciones y ganancias o pérdidas en inversiones por el método de participación. Su conciliación elimina la ganancia de 103,868 millones y añade 21,294 millones de gastos ligados a transacciones. No equivale al beneficio neto ni al flujo de caja, y no tiene una definición estandarizada entre empresas.

Los servicios crecen, con cambios en el perímetro de negocio

Los ingresos por servicios alcanzaron 187,498 millones de dólares, frente a 165,243 millones, un crecimiento del 13%. Representaron aproximadamente el 76% de la facturación total. El negocio comercial aportó 159,925 millones, un 16% más, y los servicios gubernamentales generaron 27,573 millones, un 2% más.

La adquisición de Aireon se completó el 2 de julio de 2026, por lo que su incorporación al perímetro del tercer trimestre modifica la comparación interanual. La categoría de cargas útiles alojadas y otros servicios de datos pasó de 18,726 a 41,432 millones, un incremento del 121%. Desde la adquisición, esta categoría también incluye ingresos del sistema de vigilancia aérea ADS-B por satélite y servicios de datos relacionados. El aumento agregado no debe interpretarse como crecimiento orgánico homogéneo.

Dentro de los servicios comerciales, los ingresos de datos del internet de las cosas aumentaron un 4%, hasta 48,669 millones. En cambio, voz y datos retrocedieron un 3%, hasta 58,002 millones, y banda ancha cayó un 9%, hasta 11,822 millones. Las ventas de equipos descendieron un 11%, a 19,045 millones, mientras que ingeniería y soporte registró 39,190 millones, un 2% menos.

La base de suscriptores facturables cerró septiembre en 2,696 millones, frente a 2,542 millones un año antes, un aumento del 6%. Los suscriptores comerciales de internet de las cosas llegaron a 2,163 millones, un 9% más. Su ingreso medio mensual por unidad bajó de 7,95 a 7,63 dólares. El crecimiento del número de conexiones y la evolución del ingreso medio son indicadores distintos y no permiten deducir por sí solos una mejora de márgenes.

Deuda, inversión y remuneración al accionista

Al cierre del trimestre, la deuda bruta ascendía a 2.159,458 millones de dólares. El efectivo, equivalentes y valores negociables sumaban 97,853 millones, y la deuda neta, calculada restando esa posición a la deuda bruta, era de 2.061,605 millones. El apalancamiento neto se situaba en 4,2 veces el OEBITDA de los últimos doce meses. La deuda después de descontar costes de financiación diferidos era de 2.139,328 millones, una magnitud distinta de la deuda neta.

La compra de Aireon incluyó la asunción de una línea de crédito con principal de 154,7 millones y vencimiento previsto el 10 de octubre de 2028. Además, el 50% del precio de compra se aplazó mediante un préstamo de los vendedores de 183,4 millones, sin intereses y con vencimiento un año después del cierre. De los 100 millones dispuestos en la línea de crédito renovable antes de completar la compra, 50 millones seguían pendientes al 30 de septiembre. Estos importes describen obligaciones y financiación; no son ingresos del negocio.

La inversión de capital pagada en el trimestre fue de 27,447 millones de dólares, frente a 21,535 millones, e incluyó 2,2 millones de intereses capitalizados. El 30 de septiembre se abonó un dividendo de 0,15 dólares por acción, con un desembolso total de 16,3 millones. El consejo prevé elevar el dividendo trimestral a 0,16 dólares desde el cuarto trimestre de 2026: es un plan futuro, no un pago ya realizado.

El acumulado de nueve meses amplía el contraste

Entre enero y septiembre, los ingresos ascendieron a 690,027 millones de dólares, frente a 658,719 millones, un incremento cercano al 5%. El beneficio neto fue de 138,169 millones, frente a 89,507 millones. Sin embargo, el resultado operativo bajó de 180,731 a 116,339 millones, y el OEBITDA ajustado retrocedió de 380,018 a 371,069 millones.

Los gastos operativos acumulados fueron de 573,688 millones, frente a 477,988 millones. La ganancia neta en inversiones por el método de participación sumó 101,626 millones en los nueve meses, frente a una pérdida de 2,242 millones un año antes. La inversión de capital pagada alcanzó 79,238 millones, frente a 66,791 millones. El conjunto muestra un aumento de facturación y beneficio neto que convive con una reducción de las medidas operativas; no acredita que la plusvalía contable se haya convertido en un flujo de caja equivalente.