La venta de Canalejas funcionaría como un "colchón de liquidez" extraordinario.
?Si se produce, permitiría una amortización anticipada de deuda o la refinanciación de bonos a tipos más bajos. Esto reduciría automáticamente la salida de caja por intereses.
?Si la empresa lograra cerrar esta operación, el mercado dejaría de mirar la "caja" como un problema de solvencia a corto plazo y empezaría a valorar a OHLA por su capacidad de generación de negocio real. El 0.6 o más sería creíble 

Caja. Está cumpliendo para la supervivencia operativa, pero no para la expansión.
?Generación operativa: Los resultados recientes muestran una mejora en el EBITDA operativo. Esto significa que los proyectos de construcción, per se, están generando caja.
?El lastre: El problema sigue siendo la estructura de capital heredada. La caja que genera el negocio tiene que cubrir una carga de intereses alta. Por tanto, la caja "cumple" siempre que el mercado no exija reembolsos masivos de deuda que la empresa no pueda cubrir.

Buenas...?OHLA no está en una situación de "caja libre" para grandes inversiones; toda su liquidez está comprometida con el servicio de la deuda y la operativa del circulante. La empresa ha pasado de una fase de emergencia a una de estabilización, pero la caja sigue siendo el "cuello de botella". Por eso, la venta de activos no estratégicos o de participaciones como Canalejas no es una opción más, sino una necesidad para:
?Reducir el endeudamiento bruto: Lo que libera caja operativa que hoy se va a pagar intereses (gastos financieros).
?Cumplir con los convenios financieros (covenants): Mantener ratios de apalancamiento que permitan a la banca seguir financiando el circulante de los proyectos de construcción.

Si en 2026 ebitda ajustado crece respecto los 316 millones de 2025 y la deuda neta no crece de 40 no debería bajar... Aunque ya sabemos que las acciones a corto no las mueven los fundamentales ...

Viene determinado por los 180 millones previstos en descuentos comerciales a los clientes ..

En 2026, veremos probablemente una moderación en el crecimiento del margen porcentual debido a la agresividad comercial, pero un aumento en el EBITDA absoluto.
?El  mercado no castigará a Dia por una caída en el margen porcentual siempre y cuando el crecimiento de las ventas (Top Line) y la cuota de mercado sigan subiendo. Si la facturación aumenta un 5-6% mientras el EBITDA se mantiene o sube, el mercado entenderá que la estrategia de inversión es exitosa y que la compañía está "comprando" crecimiento de manera rentable.

Buenas... En esta cotización día està valorada a 7.8 múltiplos ebitda... Si consolida crecimiento el mercado le puede dar 9...

El mercado sabe que Ezentis ha crecido en facturación comprando empresas a cambio de emitir muchos papeles. El mercado sabe que todavía necesita deuda tóxica de Ocean para apuntalar el circulante, es decir, no se genera caja para todo... Eso provoca más papel. El mercado espera crecimiento orgánico ... Esas empresas creen flujo caja libre suficiente para no emitir más papeles tóxicos de Ocean... El mercado espera eso y que con el supuesto tamaño crítico del grupo pueda volar solo y con deuda ordinaria para crecer sin efecto dilutivo... Solo así... Con unas mil millones de acciones se puede entrar en el 2030 con 0.1 a 0.12 teniendo caja, ebitda mayor 12 y una deuda neta asumible... Sino será poco probable pasar los siete céntimos e incluso ver seis etc ..

El problema de ser una empresa que ha pasado por tantas dificultades es que tiene "memoria histórica". 
El mercado tardará tiempo en olvidar las crisis pasadas. Sin embargo, si en 2028:
?La empresa tiene flujo de caja libre positivo.
?El EBITDA objetivo de >12 millones es real y recurrente.
?El número de acciones está estabilizado (sin diluciones constantes).
?Entonces, la capitalización no tendrá más remedio que ajustarse al alza, y el valor de la acción dejará de depender de rumores para depender de la rentabilidad.
?En conclusión: Si la empresa se comporta como una "máquina de hacer caja" en lugar de una "máquina de emitir acciones", el mercado terminará por valorarla por lo que realmente genera. Ese es el único camino para que el precio de la acción no sea una apuesta, sino una inversión.

lLa viabilidad de Atelco dependía casi por completo de las adjudicaciones y los contratos de contrata con Telefónica Movistar. Cuando los ingresos de tu principal cliente flojean, se retrasan o los contratos se renegocian a la baja, la estructura de la empresa se vuelve insostenible de la noche a la mañana.

?Al quedarse sin oxígeno financiero (liquidez) para afrontar los pagos operativos más inmediatos —como las nóminas de los trabajadores e impuestos—, la dirección no ha tenido más remedio que solicitar el concurso.